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facebook纳斯达克上市

时间:2012年5月18日 地点:美国纳斯达克证券交易市场

2012年5月18日,Facebook在纳斯达克上市,成为全球互联网行业里程碑式的事件。Facebook由马克•扎克伯格于2004创办,是世界最大的社交网站,拥有超过10亿用户。Facebook的IPO融资额为160亿美元,为全球互联网公司历史上第一大IPO,但由于其承销商的错误估价和交易所系统的离奇故障,Facebook的股票在首发当日便遭遇难堪,而后股价一路下探,不少首发持股人深度“套牢”。

最新进展

facebook上市一年:营收增四成 股价仍破发

  一年来,facebook的营收规模近55亿美元,创造利润13亿美元(不含股权激励支出),全球用户数逾11亿人。但公司股价却一直处于“破发”状态,近半年来股价虽已“大有起色”,比起上市首日的45美元最高值,却仍在“半山腰”。【详细】

相关业绩报告:
·Facebook2013年一季度利润小幅增长
·Facebook2012年三季度广告收入增长36%

 

 
·Facebook2012年四季度利润同比降79%
·Facebook2012年二季度增长持续放缓

Facebook

纪念理由

  投资者会发现,与一般IPO不同,facebook上市并非急需资金,这一如扎克伯格在招股书中称创立之初非为公司而来,而是实践社会使命。 

  而人们更关心的,是未来facebook将走向苹果、微软、谷歌(Google)阵营,还是落入美国在线(AOL)、雅虎、Myspace的命运。如今,已经有700多万个应用及网站将自己与facebook整合,形成了一个庞大的facebook生态。这个平台能否“划时代”,在于它的下一步。【详细】

扎克伯格其人

  扎克伯格(Mark Elliot Zuckerberg)1984年5月14日出生在纽约州一个犹太人家庭,父亲是牙医,母亲是心理医生。

  11岁时,父母专门为他请了软件开发的家教,每周上一次课,家教称他为“神童”。之后不久,扎克伯格开始在家附近的大学旁听计算机研究生课程。据他的父亲回忆,第一次送他去上课时,教授指着小扎克伯格说“你不能带着他来上课”,父亲则说他就是学生。

  扎克伯格似乎天生有种创造简单易用软件的能力。12岁时,他为父亲的诊所编制了名为“ZuckNet”的软件,让诊所和家之间实现了在线即时通信。一年之后,风靡全美的美国在线(AOL)问世,其原理和思路与ZuckNet大同小异。

  高中时代,他与朋友一起编写了一个能记录听众收听习惯的音乐播放软件 Synapse,AOL和微软表示希望购买这个软件并高薪雇佣扎克伯格,但是扎克伯格都拒绝了,并于2002年秋进入哈佛大学学习计算机和心理学。【详细】

Facebook问世

  在哈佛,扎克伯格先是发明了一款帮助学生选课的软件,接着侵入了学校数据库,将学生照片放在他设计的网站上,供同学之间评估彼此的吸引力。不久后,三名哈佛高年级学生找到扎克伯格,请他帮忙开发一款名为“哈佛连线”(Harvard Connection)的网站。但扎克伯格不久就放弃参与“哈佛连线”,转而开发自己的网站,即最终问世的facebook。

  facebook网站开通伊始就引起轰动,在短短数周内,哈佛一半以上的本科学生都开通账户,主动提供他们个人数据,如姓名、住址、兴趣、照片等。学生们利用这个免费平台掌握朋友的最新动态,和朋友聊天,搜寻新朋友。2004年底,facebook的注册人数已突破100万,扎克伯格索性从哈佛退学,全职营运网站。

  此后数年内,Facebook发展迅猛。2010年7月22日,facebook宣布注册用户数超过5亿,成为全球最大的社交网站。【详细】

科技界最大IPO

2012年2月1日,facebook向美国证券监管机构提交IPO申请,拟最高融资50亿美元,股票交易代码为“FB”,上市时间和上市地点都仍未披露。【详细】

5月3日,facebook首次宣布了它计划发行的股份和定价区间,计划在5月18日的IPO中发行1.8亿股,发行定价区间为每股28-35美元,由包括摩根士丹利、摩根大通和高盛在内的十余家承销商发行。【详细】

之后的十余天中,facebook在从美国东岸到西岸的路演过程中,获得热烈追捧,除了机构投资者,大量散户也异常青睐facebook。【详细】

5月15日,facebook将IPO定价区间上调为34-38美元,将IPO售股规模从3.374亿股上调至4.22亿股,融资额增至逾150亿美元。【详细】

5月17日晚,facebook向美国证券交易委员会提交招股书。首次公开发行股票的定价为每股38美元,为预估定价区间的上限。首次发行的规模为160亿美元。【详细】

5月18日,facebook将正式登陆纳斯达克。当天交易日结束后,Facebook的股价报收在38.23美元,仅高出38美元定价的0.61%。【详细】

5月21日, facebook在上市后第二个交易日股价破发,下跌11%,收于每股34.03美元。【详细】

附:扎克伯格在facebook上市文件中发表的公开信(英文原文)|(中文原文)

估值争议

  对于估值是否过高的问题,百度投资部的一位人士这样评价,从收入上看,facebook与Google的主要收入都是广告。Google是主动搜索的广告,而facebook是针对用户人群的精准化广告,广告效果更好,但是目前市值只有Google的一半。

  投中集团研究总监李玮栋则认为,facebook在互联网领域的角色,有如“基础设施”,“所有人都要用,像公路、电话、自来水一样”。当前的成长业绩较好,随着市场用户的开发,也许未来的新增用户逐渐放缓,成长性放缓,所以目前是其上市的最好时机。

  不过,也有人认为facebook估值过高。佛罗里达大学金融学教授里特(Jay Ritter)根据营收比计算得到facebook的营收比是26左右。而目前美股中营收比纪录由2000年时的AT&T保持,其营收比为8.9,这只是facebook的三分之一,谷歌在IPO时的营收比也仅为8.7。“要产生如此大的利润,facebook的收入增长或边际收益应该比谷歌大几倍,这显然很困难。”【详细】

混乱开市

  在2012年5月18日上午11时原定的交易时间,facebook的主承销商摩根士丹利却传出了混乱的消息,纳斯达克的交易员被告知延时20分钟开始交易,首发价格为42美元。此后,纳斯达克的系统多次也出现故障,部分交易员的系统甚至出现了“死机”。

  在facebook股票终于开始能够交易后不久,约上午11时30分,股价开始下跌。由于交易量过大,纳斯达克的系统缺陷在当天上午暴露无遗。直到下午2时30分,一些交易员甚至仍不清楚自己经手的交易是否已经成功。

  facebook当天惊险的首发过程引发了全球媒体的关注。上述这些并不常见且令人困惑的过程引起了美国证监会(SEC)的注意。该委员会在闻息后表示会对整个过程展开调查。【详细】

处罚与赔偿:

  2012年12月17日,马萨诸塞州州务卿威廉·高尔文(William Galvin)宣布,摩根士丹利由于允许投资银行部门在facebook上市过程中对“分析师施加不当影响”而被罚款500万美元。【详细】

  2013年03月,美国证监会(Securities and Exchange Commission)批准了纳斯达克(Nasdaq)对facebook首次公开募股(IPO)交易故障的赔偿方案。纳斯达克将赔偿6200万美元,这远少于索赔的总金额。【详细】

中国战略

  扎克伯格与facebook的COO桑伯格(Sheryl Sandberg),分别作为技术派与市场派的代表,对进入中国市场的方法存在分歧。

  “上市前,facebook曾对基石投资者宣布过2014年进入中国的计划。”知情人表示。

  早期海外公司进军中国的道路似乎都不平坦,像微软在中国发展一直乏力,Google更是被逐出中国。李玮栋认为,除了监管问题以外,核心问题是,公司给中国市场的定位。

  不论facebook能否进军中国市场,对中国互联网投资和估值的影响是显而易见的。二级市场上,在美上市的人人、新浪等中国SNS股票展现了连同的涨跌效力。

  “但是对于一级市场的影响,实际效果会更大。”华宝证券TMT行业分析师称,国内互联网科技公司的行业并购重组一定会加剧。伴随着国内创业板的推出,互联网公司将会更多地选择在A股上市。【详细】

上市前收购轨迹

  facebook成立于2004年,三年后完成了第一次收购,收购对象是网络操作系统开发公司Parakey。在最初的几年里,被收购公司提供的产品或服务集中于社交领域,目的是快速提升产品功能和用户体验。但在上市前,facebook的收购对象更多地集中于移动领域,表明其向移动领域进军的决心。【详细】

同类公司比较

  据汤森路透提供的数据,将facebook的融资额与9个同类公司相比较,facebook的融资额是唯一一个上百亿的,并且其融资额是Google的8倍,是Zynga的16倍,是Groupon的近20倍。

  与中国的同类上市公司相比,facebook的融资额是去年上市的人人网的19倍,是2000年上市的新浪网的200多倍。【详细】

IT英雄比拼

  在扎克伯格之前,微软的比尔·盖茨、苹果的史蒂夫·乔布斯都在年轻时就白手创立了自己的“帝国”。财新网列举了11个年轻时就已事业成功,身价过亿的IT界精英富豪。包括5名中国人,6名外国人。其中,乔布斯成功时年龄最小,仅25岁,其次是扎克伯格,28岁就已身价过百亿,网易上市时,丁磊也仅有29岁。

评论与反思

易凯资本有限公司首席执行官王冉:中国的创业者面临全球最具有成长性和潜在规模的市场。如果说Facebook的上市对中国的创业者们有什么启发,我觉得那首先应该是一种信仰的传播:很多企业都可以成功,有的是小打小闹的成功,有的是中打中闹的成功,但只有让世界变得更加美好的企业才有可能获得Facebook量级的成功。【详细】

MarketWatch-John C. Dvorak:Facebook的上市注定是很糟糕的。今年将因为这个公司的上市而变得令人痛苦。我对Facebook之年的担忧在于,一个真实的泡沫正在浮现。如果扎克伯格和他的公司能够防止泡沫破裂,这将惠及整个美国。【详细】

MarketWatch- Paul B. Farrell:Facebook的股价很有可能继续暴跌,一直到我们对这只股票的喜爱消失殚尽。这是短期的想法,就像日内交易一样。我们更加忧虑的是宏观的长期发展,在这里,美国投资者正在制造新一轮的大泡沫,一只黑天鹅。这个泡沫真的能够导致经济衰退,其严重程度超过2000年和2008年的总和。【详细】

互联网资深评论员谢文:直到Facebook诞生,社会网络分析这门学问才走出自娱自乐的小圈子状态,开始和经济学或物理学理论一样,考验思维能力,而不局限于实证水平。正如“二战”后计算机的诞生促进了计算机学科的独立产生和蓬勃发展一样,互联网上基于社会网络机制的服务的发展,也许会促进作为社会学一部分的社会网络分析的勃兴。【详细】

钛媒体:如果你回头看看Facebook的发展最好的时候,也恰恰是他不被看好的时候。你会发现,马克·扎克伯格有几分杰夫·贝索斯(钛媒体注:Jeff Bezos,亚马逊创始人)的精神。他以自己的方式行事,不在乎外人的眼光。当他不被众人看好时,反而能够更好进行决策。无所谓信任,也就无所谓期待。好的领导者会因此更加勇猛无畏,而非沮丧。【详细】

公民经济学家吴迪:facebook能否开发出Adwords级的广告平台将决定其走向是更贴近Myspace的轨迹还是Google的轨迹。Facebook能否处理好手机平台的挑战将决定其是稳居新数字生态环境的主宰之一还是他日或步网景的后程。Facebook胜景之下暗藏危机,这个IPO神话是否是个美丽的误会,我们拭目以待。【详细】

资深互联网人士,知名营销、传播专家刘兴亮:从社会角度来说,社交是人类亘古不变的刚性需求,而互联网的发展,让社交更多元化、立体化。从互联网的发展角度来说,SNS的火爆也符合了发展潮流,互联网的核心是信息整合,之前的典型代表是门户网站和搜索引擎,门户靠编辑整合为主,搜索引擎靠技术整合为主。而SNS是:技术+全体网民的努力。【详细】

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关于"纪念日"

  新闻从来是易碎品,因而记忆往往被笔削。众声喧哗之下,媒体不免疲于奔命。舆情兴勃亡忽,制度推进却付之阙如。动车事故之于发展模式、校车惨剧之于教育体系、郭美美之于慈善事业,双汇蒙牛之于食品安全,均为亡羊补牢之机,然而时过境迁,难免意兴萧疏。
  “纪念日”有感而作,拾掇故事,回访旧闻,以矫“时间永是流驶,街市依旧太平”之失,敬请读者垂注。

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