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互动新闻：从调控到刺激 楼市十年轮回

　　2016年春节之前，央行再次下调房贷首付比例；近一两年刺激政策连番推出，但各线城市反应不一。报道以互动地图透视十年房价起伏、东中西部城市的差距、调控与刺激政策迭代，并配以文章，回顾中国住房政策三十载。

沪深周末同推限购 环京调控预期升温

　　2016年3月25日，上海市政府宣布了对于房地产调控的新政策：二套房首付比例大幅提升，普通二套房首付比例不低于50%，非普通住房不低于70%。上海方面区分普通房与非普通房有两个指标，一个是面积以140平方米为界，二是以450万成交价格为界。根据当日出台政策，上海的非普通住房首付最低七成，普通住房首付最低五成。

　　同时，自购房之日起算的前三年内在上海市累计缴纳两年以上，调整为自购房之日前连续缴纳满五年及以上。此举被市场形容为“赶上”北京。【详情】

　　同日深夜，深圳市亦颁布楼市调控新政，其中两点最为关键：一是外地户籍购房社保年限由一年改为三年；二是即使首套房房贷付清，二套房首付最低也要四成。【详情】

　　上海、深圳先后发布地产调控政策，北京也风声渐紧。据中新网报道称，为稳定环京周边县（市）住房价格，推进房地产业平稳健康发展，2016年3月26日，廊坊市根据国家和省相关政策要求，研究进一步稳定住房价格的措施。具体措施方案正在程序审定中，即将公布。（来源：新华社）

二手房交易营改增落定 未满两年按5%全额征收

　　各方关注的二手房交易营改增政策终于落定。2016年3月24日财政部公布的《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》对此做出明确规定。

　　文件称，个人购买不足两年的住房对外销售的，按照5%的征收率全额缴纳增值税，个人将购买两年以上（含两年）的住房对外销售的，免征增值税。上述政策适用于北京市、上海市、广州市和深圳市之外的地区。【详情】

● 拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭购二套房，最低首付款比例调整为不低于40%

● 使用住房公积金贷款购买首套普通自住房，最低首付20%

● 拥有一套住房并已结清贷款的家庭，再次申请住房公积金购房，最低首付30%

● 购买2年以上的普通住房对外销售免征营业税【详情】

　　其实在“3•30”新政推出的三天之前，2015年3月27日，国土资源部、住建部从土地出让与住宅建设的层面发布了指导性文件（业内称“327通知”），悄然废除了施行九年的抑制住房过热需求的“7090”政策。

　　彼时市场人士认为，这是本轮房地产放松新政的“第一枪”，为央行后续调整首付及二套房贷款政策铺路。

“3•30”后市总体表现

楼市刺激再加码 契税营业税遭调降

　　2016年2月19日，楼市刺激再加码，契税营业税遭调降。当日，财政部发布通知，自2016年2月22日起，个人购买唯一住房、第二套住房的契税，以及出售满2年的住房的营业税的征收作出下调，但其中大部分与四个一线城市无关。【详情】

相关文章：降完首付降税 楼市在控制与刺激间轮回

　　此轮刺激政策，最早可以追溯到2014年。2014年上半年，楼市持续低迷，销售疲软和供应激增，令库存不断攀升。地方政府纷纷放开限购、补贴购房。

　　2014年7月31日，青岛市国土资源和房屋管理局发布消息称，青岛自同年8月1日零时起，分区域放开限购政策。是当周以来，继宁波、石家庄、杭州、温州、西安、无锡之后第七个松绑限购的城市。当时，全国46个出台限购令的城市中，已有25个城市放松或取消了限购政策，在其余21个还未松绑的限购城市中，有13个传闻将在近期放松或取消限购。

　　2014年7月28日，社科院发布《中国住房发展报告（2014年中期）》，建议“其他二线城市和热点三线城市逐步放松限购”。随着房产销售“金九银十”的靠近，八月份二三线城市限购政策或将全线松绑。

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一线城市：楼市“小阳春”来的有点大

　　2016年春节过后，狂热的抢房行情席卷一线城市。同年年初以来，先后有降首付和降税率的刺激政策出台，虽然其中绝大部分措施跟一线城市无关，但京沪深三地都一起迎来量价齐升的“小阳春”。【详情】

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中国楼市分化：暴涨的一线与萎靡的小城市

　　在北京，学校在哪里，钱就跟到哪里。2014年中国的首都改变了政策：公立小学入学必须完全依据学生的家庭住址，而不是入学考试成绩。从那以后，乐于在孩子教育上花费不菲的中国家长们，就这座城市顶级学校的附近抢购房产。

　　今年36岁的曾彼得（Peter Zeng）正准备将五岁的女儿送到北京一家最好的学校。2016年9月份他花了395万元在中关村三小的学区买了一个46平米的公寓。这所小学在北京非常有名。【详情】

沈阳房价现在是个什么情况？

　　沈阳的“零首付”政策出台数小时即告“熔断”。2016年3月1日，沈阳下发房地产刺激新政，支持新毕业生、在校生和农民工买房，对毕业未满五年的高校、中等职业学校毕业生，更提供“零首付”优惠。大力度的刺激政策引起舆论热议。

　　当晚，沈阳市政府官方微博宣布，新政还处于调研阶段，尚不具备出台条件。财新网同日对沈阳的房地产数据作出报道，发现这个城市无论是房价，还是库存都在承受着莫大的压力。【详情】

政府工作报告：因城施策去库存

　　每一年的全国人大会议上，房地产都是绕不开的话题。2016年的情形较以往更复杂，一些城市出现抢房潮，另一些城市在头痛“去库存”。2016年国务院总理李克强在政府工作报告中关于库存的表述提到“要因城施策化解房地产库存”，但是报告没有正面提及房价的问题。

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去库存任务：二三线城市压力大

　　2015年12月14日，中共中央政治局召开会议，会上再次强调要化解房地产库存，并提到要通过加快农民工市民化，推进以满足新市民为出发点的住房制度改革，扩大有效需求，稳定房地产市场。此前，在同年11月10日举行的中央财经领导小组第十一次会议上，对于房地产行业，习近平首次表态要化解库存，促进房地产业持续发展。上升中的库存无疑是房地产市场的一个热议点，以至于中央多番提及去化任务。

　　个别城市来看，经历零首付政策“一日游”的沈阳，在全国无论是库存绝对规模还是存销比，都名列前茅。易居研究院数据显示，截至2015年12月，沈阳新建商品住宅库存达2110万平方米。在该机构监测的35个大中城市中，沈阳位居存量第一名。

　　像沈阳一样，库存在2000万平方米以上的还有天津（2043）、西安（2002），其次是长沙（1801）。而在楼市极其火爆的深圳，到2015年末的库存量只有410万平方米。【详情】

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　　　　　中央政治局再提去库存 压力集中在三四线城市

　　2016年初，上海、深圳一线楼市疯涨，银行信贷支持是主力，首付贷等社会资金则助推杠杆。

深圳2015年房产贷款超2200亿 助推楼市上涨

　　据财新记者从权威人士处获悉，2015年深圳市全年新增房地产贷款，占新增各项贷款的一半以上。央行数据显示，12月末，深圳市金融机构人民币各项贷款余额为28223.74亿元，同比增长18.40%；比上月增加369.38亿元；比年初增加4368.21亿元，增长18.31%，同比多增1444.54亿元。

　　这意味着，2015年深圳市全年新增房地产贷款逾2200亿元。按银监会的口径，房地产贷款是指与房产或地产的开发、经营、消费活动有关的贷款。主要包括土地储备贷款、房地产开发贷款、个人住房贷款、商业用房贷款等。【详情】

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一线楼市紧急去杠杆

　　银行信贷向房地产市场倾斜，P2P通过地产中介对接首付贷，银行表内外资金也以各种方式为个人购房加杠杆。风险快速积聚，监管紧急干预。【详情】

一线城市房贷利率全面下调

　　一线城市首套房贷款利率8.5折已成绝对主流。据融360房贷利率报告，2016年3月份四个一线城市手套房贷利率相比春节前的一月份都有下调：北京下调0.031个百分点，上海下调0.068个百分点，深圳下调0.07个百分点，广州下调0.005个百分点。

　　融360分析师张琪认为，2016年春节假期后首周房产交易税费新政发布，但这项差异化的契税政策将北上广深四地二套房购买者排除在外，银行配合着调整资金杠杆，弥补这方面的遗憾，不排除还将有其他银行跟进，降低二套房首付至四成。【详情】

深圳摸底首付贷 个别银行收紧按揭

　　2016年3月，深圳官方摸底排查P2P及小贷行业中首付贷及众筹买房的情况，为楼市高杠杆敲响警钟。另据财新记者了解，当地已有少数城商行开始收紧住房按揭贷款，加严审查。

　　据财新记者多方核实，同月，深圳市金融办向当地互联网金融协会、小额贷款行业协会发出商请函。商请函指出，深圳楼市交易过热，银行、P2P及小额贷款公司相继参与首付贷及高杠杆放贷，放大了金融风险。【详情】

链家上海事涉房地产金融业务

　　2016年3月，链家地产陷入理财产品涉嫌违规的风波，让链家金融背后潜藏的问题浮出水面。链家的金融服务相当于是由三个部分组成的一项P2P业务，这三个部分分别是2006年开始的融信按揭（北京中融信担保）、2014年上线的链家理财、2015年开始运营的理房通。链家地产的这场金融风波，已成为2016年初上海房价暴涨的风暴眼。【详情】

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大房企的2015 卖的多不代表赚的多

　　2016年开年，房地产市场遇冷，房企在2015年末冲刺业绩目标后，推盘力度放缓，开年成交持续下行。据中国指数研究院数据，2016年1月4日至10日，全国36个主要城市成交面积环比下降8.9%。

　　回首2015年，在宏观经济降速、年初“330”新政、年末鼓励去库存的多重背景下，中国各地房价经历了起伏、分化的一年。全国共有104家房企跻身百亿军团，较2014年增加24家；销售总额共计3.5万亿元，占据市场份额超过40%。但千亿级企业未见增长，持平于2014年的七家。【详情】

万科2015年销售超2600亿 净利润率跌破10%

　　万科称2015年是“历史上最好的一年”，无论销售额还是市场占有率都创造了行业纪录。但值得注意的是，万科的净利润率和结算毛利率已连续多年下滑。【详情】

原中国银行资深研究员王永利：放宽居民购房、转让等方面的信贷条件和税费优惠，可以进一步降低居民购房成本，提振和支持居民首套住房乃至改善型住房的需求，同时，也有利于推动现有闲置住房的转让，降低闲置率、提高使用率；亦是抑制经济过快下滑，维持经济增长相对稳定非常重要的环节。

财新传媒总编辑胡舒立：中国2015年以来曾采取针对房地产的“3•30新政”和“9•30新政”，对房地产释放利好。此后，市场出现分化行情：一线城市房价再度疯涨，个别二线城市房价闻风跟涨，而三四线城市房价低迷依旧。2016年，多个城市下调利率，降低首套和二套首付比例，辽宁沈阳流产的高校、中职毕业生 “零首付”政策即为典型。
居民加杠杆极易导致资产价格泡沫膨胀。泡沫一旦破裂，低净值、高杠杆的家庭将首当其冲，居民支出减少，企业产出下挫，形成恶性循环，酿致经济灾难。房地产市场具有周期长、振幅大的特征，泡沫破灭的后果，远比股市泡沫破灭更为严重。2008年美国次贷危机正是前车之鉴。